南沙参性微寒，味甘微苦，入肺、肝经。功能养阴益胃，清肺祛痰。
《饮片新参》谓其“清肺养阴，治虚劳咳呛痰血”。现代研究表明，轮叶沙参含三萜类皂苷、植物甾醇、淀粉等成分。药理实验显示，南沙参有明显持久的祛痰和强心的作用。
南沙参适用于肺热燥咳，虚劳久咳，阴伤咽千喉痛，小便赤涩，恶疮疥癣。内服入汤剂，每次１０～１５克，鲜者可用１５～３０克；或人丸散或熬膏服。
如用于燥热伤肺、干咳无痰、痰少而黏，微恶风寒，常与桑叶、豆豉、浙贝母、杏仁同用；用于热病后期胃阴损伤、口燥咽千、食欲不振、舌红少津、大便秘结，可与玉竹、麦门冬、生地黄、冰糖同用；如以大量的杏叶沙参煮鸡蛋服食，可治虚火牙痛；杏叶、沙参、猪肉各适量共煮汤服食，用于产后无乳。
凡风寒咳嗽、寒饮喘咳及牌胃虚寒者，忌服本品。